四公司上会击碎IPO暂停传闻分红率均不低20

四公司上会击碎IPO暂停传闻 分红率均不低20%中国证券报　 蔡宗琦导语： 在证监会分红新政公布后不久，市场传出IPO将暂停的传闻。有消息称，为了适应分红的最新政策，11月14日的2011年第253次发审会或许会成为暂停前的最后一次发审会。

在多日未披露新的公司IPO上会信息后，证监会17日披露了3家创业板公司和1家主板公司IPO上会公告，此前在市场流传的IPO暂停传闻不攻自破。这4家公司均披露了较明确的分红标准。

延迟缘自修改招股书

在证监会分红新政公布后不久，市场传出IPO将暂停的传闻。有消息称，为了适应分红的最新政策，11月14日的2011年第253次发审会或许会成为暂停前的最后一次发审会。

尽管该传闻未能得到监管层核实，也遭到多数市场人士的质疑，但进入本周后，有投资者发现，通常在每周一和周三披露的发审会信息本周缺席，IPO暂停传闻再次在市场发酵。

17日证监会披露的信息显示，创业板发审委定于11月21日召开2011年第71次、第72次工作会议，分别审核上海沃施园艺股份有限公司、北京利德曼生化股份有限公司以及深圳市今天国际物流技术股份有限公司的首发申请。主板发行审核委员会定于21日召开2011年第258次发行审核委员会工作会议，审核北京威卡威汽车零部件股份有限公司的首发申请。分析人士认为，这意味着IPO暂停的传闻不攻自破。

确实有一些创业板公司的预披露稍微延迟了几天。针对IPO暂停传闻，有投行人士表示，由于分红规定的细则暂未出台，拟上市公司与监管层协商后，将原计划在本周早些时候预披露的招股说明书押后。一是等上市公司股东按流程开会协商如何分红，二是参考其他公司招股说明书以斟酌如何表述分红事项。

该人士表示，按照此前监管层的预计，拟上市公司修改招股说明书约需要一周时间，但实际操作速度快于预期，监管层也许不想因为分红政策干扰IPO正常节奏。

分红率均不低于20%

在最新披露的拟分红计划中，4家计划上市的公司都敲定了较明确的分红标准。

北京利德曼生化股份有限公司表示，将实行持续、稳定的利润分配政策，拟采取现金、股票或现金股票相结合的方式分配股利。在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红。公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。

深圳市今天国际物流技术股份有限公司表示，如无重大投资计划或重大现金支出等事项，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大生产经营规模或转增公司资本，法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。

上海沃施园艺股份有限公司的拟分红比例较高，计划以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大生产经营规模或者转增公司资本，法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。

北京威卡威汽车零部件股份有限公司在招股说明书中表示，同意上市后每年以现金方式向股东分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。上市后公司利润分配政策如有调整，必须经股东大会审议通过。

券商人士提供的统计显示，这4家公司的分红水平虽然低于成熟市场平均水平，但发展趋势是好的。2010年沪深300指数成份股现金分红占净利润的比例为30.5%，美国、英国、日本、台湾和香港主要市场指数成份股的这一比例分别为23.8%、40.7%、57.7%、56.5%和33.7%。

《经济参考报》记者从多位投行人士处了解到，虽然关于新股发行节奏放缓甚至暂停的传言屡次被相关部门否认，但监管部门目前确已收紧拟上市公司的发行审核尺度;对于一些融资额比较大的项目，证监会内部也表示要谨慎处理。

实际上，拟上市公司过会失败在近一段时间已经司空见惯。WIN D统计数据显示，11月以来上会的20家公司中，仅有13家通过审核，通过率仅为65%。11月2日4家公司集体上会，3家折翼;11月14日两家公司上会，均未通过。相比于今年前10个月78.73%的通过率，近期上会通过率明显下降，这在一定程度上也反映出审核趋向严格。

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